Нашият долар, вашият проблем от Кенет Рогоф - спира ли доларът тук?

Всички знаехме, че Доналд Тръмп има вяра, че тежестта на сигурността, носена от Америка, е несправедлива и че други страни го откъсват от години на търговия и защита. По-изненадващо е да се откри околните помощници на президента, казвайки също, че известната световна роля, изиграна от щатския $, не е „ несъразмерната привилегия “, която е наречена от Валери Гискард д'Staing като финансов министър на Франция през 60-те години на предишния век, а прекалено тежест. Сега, един от многото големи въпроси за втория мандат на Тръмп е дали това, което Кенет Рогоф назовава „ ерата на Pax Dollar “, може да завърши.

Професор по стопанска система в Харвард и някогашен основен икономист в МВФ, Рогоф е най-известен с изискана книга за финансовите стихии и опустошения през възрастта, която той е в съавторство през 2009 година с неговите сътрудници кармани на Кармана. Тази работа до момента би трябвало да е циментирала своята четирисловна купа в съзнанието на вложителите като сигнал за продажба, когато бъде чута, въпреки че такава е силата на желанието, че евентуално не е имала.

новата книга на Рогоф, нашият $, ваш проблем, също има исторически метод към световното финансиране, въпреки и за седем десетилетия, а не осем века и носи времева война. Рязкото ликвидация на облигациите на Министерството на финансите след оповестяването на Тръмп от 2 април за най-високата тарифна стена в Америка за век удостовери мнението на Рогоф, че неотдавна преобладаващото разбиране, че действителните лихви ще бъдат „ по-ниски вечно “, е рисков мит. Защото той вижда Америка, а оттова и на „ Ахилесовата пета “ на $, като акциите на федералния дълг в страната и свързаната с тях заплаха, че възходящата тежест на лихвата може да го докара до фискална рецесия.

Тази добре написана, постоянно изненадващо оживена книга ни припомня за две форми на последователност. Едното е, че това не е първият път, когато администрацията на Вашингтон е вярвала, че „ всички чужденци са на открито да ни прецакат и наша работа е първо да ги прецакаме “. Това бяха думите на Джон Конъли, министърът на финансите на президента Ричард Никсън, през 1971 година, когато той и шефът му поставят завършек на системата за продан на Бретън Уудс, която беше привързала валутите на $ и златото от 1944 година и в резюме наложил за купа. Това, което той имаше поради, беше, че Америка ще направи каквото си пожелае със своята валута и светът просто ще би трябвало да живее с следствията. За друга поредна действителност е, че доларът е преобладаващият запас, търговия и капиталова валута в света от 1945 година Около 90 на 100 от всички валутни транзакции включват $ от едната или другата страна; Икономиката на Съединени американски щати съставлява към една четвърт от световната продукция, само че 60 на 100 от запаси от задгранична продан се организират в долари.